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    LG鋼鐵公司營運資金管理研究

    日期:2021年05月17日 編輯:ad201107111759308692 作者:無憂論文網 點擊次數:85
    論文價格:150元/篇 論文編號:lw202105042004211418 論文字數:35565 所屬欄目:會計畢業論文
    論文地區:中國 論文語種:中文 論文用途:碩士畢業論文 Master Thesis

    本文是一篇會計畢業論文,本文以案例分析和比較法為基礎,研究了 LG 鋼鐵公司的營運資金管理,并采用了該法縱向分析了 LG 鋼鐵公司前后 5 年的財務數據,橫向與相近市場區域的 7 家同行業公司同期數據做出比較,探究 LG 鋼鐵公司在營運資金管理方面存在的不足之處,并提出相應的解決措施。


    第一章 緒論


    1.1 研究背景

    對于鋼鐵工業這個行業,普通人是既熟悉又陌生的。熟悉之處是,鋼鐵行業一直是我國經濟發展的重要支柱,鋼鐵行業也是建筑工業的基本原材料。早些年來,我國在工業基礎較弱的情況下,實行了“大煉鋼鐵”的措施,提出了“以鋼為綱,全面躍進”的口號,大搞土法煉鋼,造成了過人、物力和財力嚴重浪費,最后以“大煉鋼鐵”為標志,成了計劃經濟時期的注腳性運動。因此,我國人民對鋼鐵感情復雜,一面有過慘痛的經驗教訓,另一方面又認為鋼鐵產量是衡量一國工業水平的一個重要標準。隨著戰略方向的調整,開始改革開放,鋼產量仍在迅速增加,1996 年起,我國成為世界上第一大鋼產量國家,自 1996 年起一直保持著世界第一的鋼產量?,F在,我國鋼鐵產量每年約為九億二千萬噸,占全球鋼鐵生產總量的 50%,是第一個名副其實的鋼鐵產業大國。

    在鋼鐵行業,要想達到良好的競爭形勢是不容易的,現在整個行業集中度實際并不高。據 2019 年當年統計,全國鋼鐵產量為 9.96 億噸,寶鋼是國內最大的鋼鐵企業之一,年產量為 9600 萬噸,市場份額僅占 9.6%。長期以來,我國鋼鐵產業的集中性還有較大空間。在“十三五”計劃期間,我國的經濟發展逐漸進入了新常態,鋼鐵工業也在面臨著重大的形勢變化和發展方式的不確定性,殘酷的市場價格讓許多小企業不得已停止經營,只有大型鋼鐵公司仍在堅持。如果不能牢牢地把握產業調整的關鍵期,即使是大型國有企業,也無法避免并購或破產的命運。例如,寶鋼和武鋼正式合并代表了轉型發展的全新階段,優質資源重組和中小企業兼并,在一定程度上緩解了行業價格劇烈變化,促進了價格和銷量的小幅下降,使整體行業止損甚至有利于盈利。因此,在目前情況下,我國鋼鐵企業需要進行產業轉型,或者改變管理方式。有效的企業經營模式在提高企業的內部管理能力方面起著不可缺少的作用,而相較于財務的管理控制能力而言,營運資金管理則應是企業管理人員重點關注的對象。

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    1.2 研究目的與意義

    1.2.1 研究目的

    本文通過對國內外相關文獻的了解與分析,針對鋼鐵企業主要采用理論分析和案例研究方法,對 LG 鋼鐵公司的營運資金管理狀況研究,指出企業現行營運資金管理在制度和運用效率等方面所存在的問題,分析其問題成因并針對原因給出合理的建議,并運用功效系數法對 LG 鋼鐵公司營運資金管理的效果進行了評價。本文意在對 LG 鋼鐵公司營運資金管理的評價指標進行量化考核的同時,提出關于營運資金管理方面的問題及建議,對企業的管理決策提供借鑒。

    1.2.2 研究意義

    (1)理論意義

    營運資金管理是企業財務管理中的一個重要內容,對營運資金管理的有效評估可以幫助企業提高營運資金管理,尋找“參照物”和“標尺物”,在實際應用中需要企業探索出適合自身特點的管理模式。上市鋼鐵公司的績效指標不僅代表著制造業是否健康發展,也在一定程度上體現出行業發展領軍者的地位。在供給側改革背景下,通過對鋼鐵行業上市公司的營運資金管理制度及效果之間的進行研究,以及營運資金各項目規模、結構對企業績效的影響,評價企業戰略定位,有利于我國制造企業的營運資金管理實踐不斷完善,制定營運資金管理的具體政策,方便企業實施實際經營管理,對于營運資金管理的完備與發展,具有舉足輕重的理論意義。

    (2)現實意義

    鋼鐵業作為一種典型的重工業,有規模而不經濟,規模影響力較弱。企業技術實力一般,鋼材質量差,同質化程度嚴重,有些特殊鋼、高質量鋼也依賴于進口。鋼鐵產品庫存量大、成本高,產能過剩問題在市場供需不匹配狀況不斷加深的環境下顯得格外引人關注。本文以 LG 鋼鐵公司為研究對象,運用功效系數法基于流動性、安全性、收益性方面對營運資金管理效果進行評價,進而給出合理的優化建議,為后續相關企業在調整產能與庫存、優化資本結構、降本增效等方面的改革與落實提供借鑒。

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    第二章 相關概念及理論基礎


    2.1 營運資金管理的內容與方法

    2.1.1 營運資金管理的內容

    營運資金,又被稱作營運資本,是泛指企業內部用于日常業務營運管理活動中用于完成維持企業經濟社會運作正?;闹苻D而且所產生的基本流動資金。通常,我國經濟學界對這一點現在有兩種新的不同看法:一種就是我們廣義上的所說的是指企業所有經營性的流動財產資金,泛指在企業某一時間內進入企業的所有經營流動資產;狹義上的營運流動資金一般是在泛指從經濟會計學的角度定義來看,流動資產和所有流動債務的實際凈值,它們一般是在泛指公司可持續用于支付償還拖欠義務的所有流動資產,減去了相應支付償還義務中所有流動債的差額價值。本文比較傾向于將狹義的概念應用到深入分析針對 LG 鋼鐵公司的狹義營運資金管理中。

    流動資產是指企業在正常營運周期內可以隨時變現并長期使用的一種流動資產,具有企業帳戶空間占據時間短、周轉迅速和容易長期使用等基本特征。流動資產的主要項目包括:貨幣資金,交易性金融資產,應收款款項,預付費用,存貨以及其他流動資產可迅速轉化的項目。流動債務是指在一個正常的營業周期內需要償還的債務,其資本成本低、償還期限短,必須謹慎管理,否則將面臨更多的財務與經營風險。流動負債主要包括以下項目:短期借款、應付預收款項,待抵扣增值稅,企業所得稅預繳,海關進口增值稅等項目。

    如果流動資產在數值上與流動負債相等,則流動資產全部需要通過流動負債滿足;如果流動資產在數值上超過流動負債,則流動資產除了需要通過流動負債外,還需要長期負債項目或所有者權益來補充。從會計處理角度來看,流動資產和流動債務之間并沒有明顯的關聯,而是通過兩者之間的數額差異來反饋一個企業的債務能力。此時,對財務員在管理財務資金和認知方面的不足;從企業財務管理方面出發,不能簡單地以他們數額的總和來衡量,而應該說是營運資金就是流動資產和流動債務的有機融合。

    圖 3-2 產品銷售毛利率趨勢圖Figure 3-2 Product sales gross margin trend chart

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    2.2 營運資金管理理論基礎

    2.2.1 權變理論

    權變理論最早起步于經驗主義學派,其核心主旨,是指出企業的下一步決策需要根據環境的變化,采取靈活的措施以應對。費德勒理論在權變理論研究中,是所涉范圍最廣的,該理論根據企業實際控制經營者的特有習慣,分析出企業的績效除當家人的自身素質外,還存在其他的因素,其中企業內的氣氛、環境結構等尤為重要。權變理論的內在表現為周圍環境并不會改變管理模式,且不會永遠適應組織。企業的管理者們需要通過大量的跟蹤記錄內外界環境變化導致企業管理方法與模式的轉變。權變理論對企業管理的主要貢獻在于,提示出企業需要根據所處環境的不斷變化,輔以企業特有性質和傳新思維在長期發展找到切合自身的管理模式。整個鋼鐵企業目前及未來幾年都將身處轉型期,同步于十三五規劃時期,結合實際環境變化調整相關內部管理結構與制度與權變理論趨同。

    2.2.2 基于要素的營運資金管理理論

    營運資金管理的傳統理論主要關注對象是資產負債表中的項目,通常關注的是對內部資金(如存貨、應付款項和短期貸款等)的定量分析,因為它們證明了公司的資金流動能力?;谝氐臓I運資金管理更多的關注焦點是量化營運資金周轉的效率,以優化營運資金結構和管理策略。例如,為了確定存貨中項目的最佳儲備狀態,可以參考經濟定貨模型對周轉期進行具體的計劃;信貸政策以應收賬款周轉次數為基礎,最佳還款期以應收賬款周轉期為基礎。同時,在確定企業流動資金持有量及制定營運資金管理政策時,也需要以此為基礎。營運資金管理理論的發展必定會導致營運資金管理績效評估的方法隨之同步改進。傳統的營運資金管理績效評估體系基于流動性資產和流動性負債之間的關系,定期對應收款項的周轉率(期)、庫存量進行分析,并穿插流動比率、速動比率等指標綜合分析確定。這種評估方法忽略了各種營運資金業務中各元素的勾稽關系,其從財務的角度出發,以企業財務報表所述內容為基礎,并非基于生產經營的角度。

    圖3-1

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    第三章 LG 鋼鐵公司營運資金管理現狀及問題分析................... 14

    3.1 LG 鋼鐵公司概況..........................14

    3.1.1 公司簡介..................................14

    3.1.2 LG 鋼鐵公司主要經營情況...............14

    第四章 LG 鋼鐵公司營運資金管理績效評價........................33

    4.1 評價方法與指標選取.................................33

    4.1.1 優化后的功效系數法............................33

    4.1.2 指標的選取............................34

    第五章 LG 鋼鐵公司營運資金管理改進對策...........................49

    5.1 營運資金管理優化建議...................................49

    5.1.1 構建完善的渠道營運資金管理體系.........................49

    5.1.2 優化營運資金結構.....................50


    第五章 LG 鋼鐵公司營運資金管理改進對策


    5.1 營運資金管理優化建議

    5.1.1 構建完善的渠道營運資金管理體系

    由于 L

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