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    出資人權益調整方案的效力局限研究——以質押或促使解除為視角

    日期:2021年06月04日 編輯:ad201107111759308692 作者:無憂論文網 點擊次數:32
    論文價格:150元/篇 論文編號:lw202105191118291958 論文字數:30222 所屬欄目:法律畢業論文寫作
    論文地區:中國 論文語種:中文 論文用途:碩士畢業論文 Master Thesis

    本文是一篇法律畢業論文寫作,筆者認為出資人權益調整方案效力的局限性產生原因是我國破產法對出資人權益調整方案效力的約定不明確,也正是這種不明確的效力約定,讓出資人權益調整方案在遇到股權存在質押和保全的情況下,產生無法解除質押保全、讓重整程序順利進行的沖突問題。


    第一章 出資人權益調整方案效力局限性的表現


    第一節 基本概念的界定

    本部分內容主要概括性介紹本文論說過程中涉及的概念、主要矛盾、主要案例表象等,便于理解本文主要闡述的現象、矛盾、理論等,并對主要矛盾做了概括性的分類,方便后面章節的論述。

    一、 出資人權益調整

    破產重整中的出資人權益調整,是一種通過調整公司股權結構來實現公司債務清償,從而恢復公司持續盈利能力,幫助企業走出資不抵債困境的重要手段。在實際調整過程中,出資人權益調整主要包括對公司股本、股東、出資份額、股權比例等進行調整。

    《破產法》第八十五條對出資人組表決和出資人權益調整方案的生效做了明確規定。重整程序中,出資人權益調整方案不僅要經過一般債權人會議的表決通過,還有經過專門的出資人組表決通過才能生效。當出資人組為表決通過出資人權益調整方案時,法院可以秉持公平公正原則,對未通過的出資人權益調整方案進行審核,如果符合法定條件,即可強制批準其生效。

    出資人權益可以理解為持有企業的股份比例,因此,對出資人權益進行調整就是對持有破產企業的股份比例進行調整。破產重整過程中,為了可以讓治理結構朝良心發展進行的企業股權結構調整優化,主要包括減縮減股本,或者通過轉增股本、增資等財務手段加入戰略投資者。出資人權益調整是一種通過優化股權結構,實現平衡破產參與主體多方利益的過程。

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    第二節 出資人權益調整方案效力局限的具體表現

    出資人調整方案是我國重組計劃的重要組成部分,經過法院裁定批準之后,通常有破產的債務人進行執行。出資人權益調整方案執行過程往往會出現被調整的股權存在質押和保全的情形,而質權人和保全申請人為了自身利益常不配合方案執行人向有關股權登記機關申請解除質押或向人民法院申請解除保全,最終造成出資人權益調整方案無法執行,重組計劃被擱置。

    例如,在華源、方向等破產案件中,雖然出資人權益調整方案對被質押或保全的股權調整做出了明確規定,但是執行過程中,質權人或執行保全的法院的極度不配合給出資人權益調整造成極大阻礙,也讓重組計劃無法順利執行。

    本部分的內容是出資人權益調整方案效力局限的具體實踐樣態的描述,旨在通過我國破產重整的經典案例回顧及法律評析,揭示出資人權益調整方案效力局限問題的存在。

    一、 經典案例回顧

    (1)太平洋海工破產重整案

    南通太平洋海洋工程有限公司由于自身經營不善,被迫申請破產重整。2016年 8 月 5 日,啟東市人民法院認定太平洋海工存在不能清償到期債務,且明顯缺乏清償能力的情形,裁定受理其破產重整申請,并于 2017 年 8 月 4 日裁定批準其重組計劃。

    根據重組計劃中出資人權益調整方案的要求,春和集團和中集安瑞科無償將其全部股權讓渡給重整投資人。而重整投資人提供資金的前提是股權完成過戶。

    但是上述兩家股東持有的股權分別存在質押和保全。其中,春和集團所持有的太平洋海工股權被出質并設定質押登記,且這些股權已經被多家法院采取了總計 12 輪的凍結保全措施。在這種情況下,股權無法按照出資人權益調整方案的要求直接過戶到戰略投資人名下。這一尷尬問題的最終解決方式是通過包括法院在內的多方主體的多次溝通實現最終變更。

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    第二章 經出資人表決通過的調整方案效力局限性分析


    第一節 經出資人組表決通過的股權調整方案的性質

    股權調整方案可以以經出資人組表決通過、法院裁定批準的方式生效,此種情形下,出資人組表決和法院裁定是股權調整方案生效的兩個決定性步驟,一份股權調整草案唯有同時通過出資人組表決通過、法院裁定批準兩個步驟,才會有生效的可能。探究經出資人組表決通過的股權調整方案的性質,則必須先清楚此種情形下的出資人組表決和法院裁定的性質,然后再對經出資人組表決通過的股權調整方案的性質做出判斷。

    本節便是按照這樣一個順序,先行分別討論出資人組表決和法院裁定的性質,然后在探究經出資人組表決通過的股權調整方案的性質。

    一、 出資人組表決的法律性質

    我國《企業破產法》第 85 條規定,重整程序中,應當設置專門的出資人組,對提交的出資人權益調整方案進行表決。但是,我國《企業破產法》并未規定出資人組表決的方式、規則和形式,而不同方式、規則、形式的表決直接決定了表決具備的不同性質。為了更好的理解清楚這種表決的性質,后文通過對《公司法》相關表決的理解來進行分析。

    股份有限公司擴充股本、縮減股本是其破產重整過程中出資人權益調整的重要內容,而在《公司法》體系內,二者屬于第 103 條所提及的股東大會特別決議事項,即需要三分之二表決權通過才能生效。49同時,筆者認為,出資人權益調整方案中的其他調整方式均和股份有限公司重要經營有密切關系,屬于極其重要的事項,理應按照特別決議事項表決??傊?,在出資人組表決過程中,涉及出資人權益調整方案的表決應當按照我國《公司法》第 103 條的規定原則進行表決,即必須要三分之二的表決權通過方能證明表決通過。

    有限責任公司的出資人權益調整方案的出資人組表決和上述的股份有限公司規則應當類似,即也應當按照重大事項,由占總體三分之二的表決權表決通過才能證明出資人權益調整方案為有效,這主要是按照《公司法》第 43 條的表決規則進行表決。同時,我們也應當充分遵照《公司法》有限責任公司高度自治的精神,在一定程度上參照公司章程對這些特殊事項的特別規定,對上述所說的《公司法》第 43 條的三分之二通過規則加以補充和修正。

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    第二節 經表決通過的調整方案于私法上的效力

    筆者為了能更好的討論清楚股權調整方案的效力,將股權調整方案的效力區分為了私法上的效力和公法上的效力。本節主要分析私法上的效力,筆者認為出資人組表決本質上是股權的處分行為,而處分行為是否存在瑕疵,或者說處分行為是否具備全部的生效要件,決定了這種處分行為是否具備私法上的效力,而這種效力也決定了在私法領域內,股權調整方案是否有能使負擔權消滅、股權直接完成調整的效力。

    一、 出資人組表決本質上是股權的處分行為

    股權的處分行為,本質上便是對股權的讓與、權力內容的更改、以及在股權上設置質押等負擔或使得股權消滅的一系列法律行為的統稱。

    通過前文的討論,筆者已經得出結論,即出資人組決議是一項決議行為,其決議的內容便是是否同意按照股權調整方案的方式調整股東的股權。所以,從這種意義上講,出資人組的決議便是出資人組的全體人員對公司原股東持有股份的轉讓。從處分行為的概念可以看出,這種行為的客體是股權,行為的方式是股權所有人的變更,所以這本身便是一種處分行為。即出資人組的決議便是公司原股東這個整體對整體所持有的全部股份的處分行為。

    二、 經出資人組表決通過的股權調整方案的效力瑕疵

    出資人以自身股權作為質押物,為其他的債權提供債權履行的擔保,當股本被出質后,股權的自有轉讓也受到限制。這些內容主要規定在我國《物權法》第二百二十六條和《物權法》第一百九十一條,主要內容概括起來是股權一旦設置了抵押擔保,便不可以隨便轉讓或處分,股東轉讓或處分股權的自由受到限制,轉讓股權一定要獲得質權人的同意。這些限制被出質股權轉讓的規定主要是為了保護質權人的權益,保護存在擔保的債權的優先受償。

    ............................


    第三章 經法院強制批準的調整方案的效力局限性分析................... 29

    第一節 經法院強制批準的股權調整方案的性質.............................29

    一、 股權調整方案的強制批準的概念和意義.................... 29

    二、 強制批準權的審判權性質分析....................... 30

    第四章 出資人權益調整方案效力局限性的完善............... 38

    第一節 進一步明確股權調整方案的效力.........................38

    一、 賦予表決生效的股權調整方案以判決的效力................ 38

    二、 為“保全不得對抗股權強制調整”提供明確的法律依據............................ 38


    第四章 出資人權益調整方案效力局限性的完善


    第一節 進一步明確股權調整方案的效力

    一、 賦予表決生效的股權調整方案以判決的效力

    出資人權益調整方案的執行效力是其能否順利調整出資人權益的關鍵所在。75表決生效或正常批準的出資人權益調整方案具備法律意義的執行效力后,在保全或質權相關權利人拒絕配合調整股權時,可以直接要求相關法院或股權登記機構直接強制調整股權,為重整節約時間,充分發揮重整計劃的作用,讓陷入困境的企業逐步重獲持續盈利能力。

    筆者建議,在未來修訂《企業破產法》時,立法者應當明確要求重整法院有權要求保全法院或股權登記機構在無需其他相關權利人同意的前提下,配合股權完成轉讓。這既不違背《物權法》保護質權人的精神,也符合破產法的立法理念。

    只有通過立法上對原有條文的修繕,明確出資人權益調整方案在保全和質押這種特殊情況下的執行效力,才能使出資人權益調整方案具有強制力的保障,相關保全法院股權登記機構才能協助執行調整方案的內容。76筆者希望立法機關或其他有關部門在未來的修訂過程中能夠將重心放在破產重整程序中出資人權益調整方案的執行問題,立足于執行,讓詳細合理的法律規范成為出資人權益調整方案高效有序執行的基礎。

    盡快在現行法基礎

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