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    基于渠道理論的J公司營運資金管理研究

    日期:2021年05月04日 編輯:ad201107111759308692 作者:無憂論文網 點擊次數:49
    論文價格:150元/篇 論文編號:lw202104242155417899 論文字數:33236 所屬欄目:財務管理論文
    論文地區:中國 論文語種:中文 論文用途:碩士畢業論文 Master Thesis

    本文是一篇財務管理論文,本文在渠道理論的基礎上,將企業營運資金的管理同渠道管理理論相融合,分渠道對公司的各個營運資金項目進行總結和歸類,并在合理歸類的前提下對各個渠道的營運資金進行分析研究,指出企業在營運資金管理中不足較為突出的地方,同時對癥下藥,針對不足之處給出相應的解決方法。本文選擇了 J 公司為分析樣本,介紹了營運資金管理方面的發展歷程和渠道管理理論,從渠道管理理論出發,根據現有財務數據認真探究了 J 公司目前各個渠道的營運資金項目管理狀況,并針對 J 公司存在的各種管理缺陷提出相應的解決辦法。


    第一章 緒論


    第一節 研究背景和意義

    一、研究背景

    作為企業持續進步發展的強力支撐,營運資金同時也在公司的經營發展的各個進程環節之中起到了越來越舉足輕重的作用。通過公司營運資金的運行狀況能夠比較直觀地反映出該企業在各項活動中的資金流動情況好壞、運營效率高低以及盈利能力的強弱。對流動性資金的使用在公司日常管理的各個模塊中都會被涉及到,在企業發展過程中流動性資金始終是處在一個規模持續變化、具體形態不停改變的狀態之中,能否真正管理好公司各項營運資金最終還關系到一個企業的持續經營情況和生存發展前景。據統計,以家電行業為例,在總資產中,營運資金所占的比重可以達到 25%左右,其中,在營運資金中,流動資產比重最高,達70%—80%。

    由于自身存在著某些局限性,傳統的對營運資金管理的相關理論不能很好地融入到企業的采購、生產等等各個環節之中。通過引入渠道管理理論,有效地解決了傳統管理方法固有的局限性,基于渠道管理理論的研究方法打破了傳統研究方法的框架,逐步形成了一種不同于以往研究思路的全新的管理體系,該管理體系的形成與完善對企業管理水平尤其是對資金的管理方面的提升和發展有著十分重要的意義,起到了無法取代的重要效果。

    本文選擇了在家電行業中比較具有典型代表意義的 J 公司作為分析研究樣本,該公司是國內的一家規模比較大的家電生產商,在 1993 年正式成立。經過分析,一直以來,J 公司之所以能夠在激烈的家電行業競爭中取得相對較好的業務成績,有一部分得益于 J 公司在資金日常運用方面持續不懈的探索。由于家電行業涉及到的各個環節相當之復雜,包括:物資運輸、產品生產、商品營銷、資金供應等等,其中所涉及到的材料類型以及原材料的供應商眾多,同時對外生產銷售的公司產品類型多種多樣,加之在家電行業中,各種產品的市場趨于飽和,產品受眾多,銷售范圍廣,公司管理跨度大,這些因素都導致企業在資金管理方面的難度也在不斷增加,這些也為公司的進一步成長帶來了新的更多的難題。因此,只有立足于企業的營運資金實際管理活動之中,持續完善、有效改進其管理理論,才能根據時代的發展變化持續探索新的適合于企業的管理方法。

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    第二節 國內外研究現狀

    一、國外研究現狀

    (一)關于營運資金的研究

    早在 1934 年,國外的 Harry.G.Guthmann 就通過圖表分析,得出了 1929 年到 1932 年之間的發源于美國的世界經濟危機對美國各個大型企業的營運資金所產生的影響,率先開辟了對企業營運資金進行分析之路,是營運資金管理方面的先行者。

    William Bemanek 于 1966 年完成了對后世影響較為顯著的著作《營運資金管理》,此本專著主要對如何才能對流動資產進行更加高效的管理做出了分析,他在《營運資金管理》中對企業營運資金的定義做出了詳細表述,同時提出其管理的重點在于管控公司內部的流動資產各個項目。W.D.Knight 在著作中對存貨管理進行了深刻的探索,同時也對企業的營運資金決策進行了研究,探索出個別的資金項目最優并不能說明公司整體運行就會是最好的,滿意化才是決策的根本目標的研究結論。

    2006 年,Kigeschnick 和 Robert 調研了美國 1990 年到 2006 年的眾多公司,并著重將所調研公司的營運資金管理與股東收益進行了結合,對它們之間的關系進行了相應的研究。

    (二)關于渠道理論的研究

    普遍認為,Weild 首先開始對渠道進行有效的研究,是渠道管理理論的創始人。市場營銷方法是 1916 年后 Weild 開始著手研究的,隨著當時市場環境的改變以及營銷學的成熟,從二十世紀初到二十世紀九十年代,渠道管理理論的研究重點從對于結構構建的探索慢慢發展成為對于關系分析探究的理論方法。1969年,Keith V Smith 做了一系列的研究分析,表明企業中的每個業務部門以及每個業務環節相互作用共同結合成了完整的渠道,企業的各個部門各負其責,成員互相依賴,部門的權力大小會跟部門之間的依賴程度呈正比。上世紀末,西方營銷管理專家和學家們開始對營銷渠道進行了深入的研究,并逐漸完成了關系營銷理論的構建。渠道關系開始著手對各個組織之間的相互聯系進行相關研究分析,拋棄了之前只針對組織內部各要素之間關系的研究。渠道關系把研究的重點放在組織之間的關系之上,研究表明,如果組織之間存在利益沖突,那么組織之間的相互合作基本無法實現,至此,渠道理論正式產生。

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    第二章 相關概念及基本理論


    第一節 營運資金

    一、營運資金的概念

    傳統的營運資金既存在著廣義上的涵義同時也存在著狹義上涵義。廣義上它可以定義為一個企業在某一段時間內公司內部存在的所有流動資產的總和。在廣義的營運資金的定義下,企業的管理者可以較為準確地把握本公司的相關流動資金的流動方向,可以預測到本公司資金的流動趨勢。

    狹義的營運資金可以理解為一個企業在一定時期內公司內部所有的流動資產與公司所有流動負債之間的差額部分。這種狹義的定義在財務會計實際運用中較為常見,它將公司的對外支付能力與公司短期的償債能力相比較,從而可以得出公司能否如期償還短期債務。

    本文采用的是狹義上的營運資金。

    二、營運資金分類

    根據企業的實際經營情況的不同和對其劃分的標準不同,營運資金一般認為包括以下三種類型:

    (一)按照構成要素劃分

    根據其構成要素劃分,可以把營運資金劃分成以下幾類,如:現金及等價物、預付賬款、應收賬款、存貨以及應付賬款等等。以上述分類為基礎,對企業營運資金的管理就由現金和有價證券管理、應收賬款管理、存貨管理等幾個部分組成,主要研究的是運用各種方式來使得營運資金的各個組成部分達到最優的持有結構,從而使公司的效益達到最好水平。這種類型的分類方法比較傳統,它僅僅是以企業營運資金中的各種構成要素為對象,其缺點也很明顯,就是組成營運資金的各部分之間是相對獨立的,不能從整體層面上對營運資金進行全面的解析探討。

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    第二節 傳統營運資金管理

    一、傳統營運資金管理的內容

    所謂的對營運資金的管理就是企業的管理層采取切實有效的方法,使公司的流動資產以及流動負債處于一個合理的框架之中。按照模塊劃分,可以將傳統的營運資金管理分為對營運資金的投資管理和對營運資金的籌資管理,同時更進一步,根據資產負債表中的各個模塊,可以將企業營運資金的管理分為貨幣資金管理、預付賬款管理等等。

    (一)營運資金結構管理

    對企業營運資金的結構管理可以進一步分為對營運資金投資管理和營運資金的籌資管理。前者就是相對穩定的情況下,計算出企業一定時期內其流動資產各個項目的總額在總資產中所占有的份額,從而為企業實現更好的發展前景提供參考。根據企業是否愿意承受風險以及能夠承受風險大小的不同,我們可將現有的投資措施進一步分為激進型、適中型以及保守型。在激進型的籌資措施下,企業往往手中存有較少的貨幣資金,不斷降低對存貨的投入,在這種措施下,企業往往需要實行較為嚴格的收款政策以保障企業有足夠的資金運轉;在適中型投資措施之中,公司手中持有的貨幣資金數量正好能夠平衡公司正常開支,企業的各種材料存貨同樣也是剛好滿足日常生產產品的需要;在保守型投資措施下,企業往往是擁有較多的可支配資金,同時也有足夠的原材料存貨,基于此種情形,企業往往也會采取較為寬松的收款措施。

    營運資金籌資管理指的是企業為了滿足自身日常生產等活動的需要而采取的多種方式來為企業的流動資產籌措資金的措施,這些方式可以是短期資金來源也可以是長期資金來源。同樣的,根據企業籌集資金的類型不同,企業的籌資措施也可以分為激進型、適中型以及穩健型。在激進型的籌資措施下,企業往往是基于增加永久性流動資產的需要,而通過短期負債進行籌集,在這種資金籌集措施下,企業的風險相對較高,但是企業所能獲得的收益也較高。在穩健型籌資措施下,企業基于自身業務實際為了充分滿足其臨時性資產的需求,通過增加長期負債的方式進行;在適中型籌資措施下,企業需要滿足的臨時性流動資產正好是通過增加臨時性流動負債來得以滿足的。

    表 2-1 渠道管理模式下營運資金分類

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    第四章 J 公司營運資金管理存在的問題及優化建議


    第一節 基于渠道下的營運資金管理存在的問題

    一、營銷渠道結構相對單一

    (一)缺乏彈性,效率低下

    由 J 公司的營銷結構圖來看,目前 J 公司傳統的營銷渠道缺乏操作彈性,當遇到特殊情況時這種營銷渠道不能及時地作出反應,在 J 公司層層的結構之下導致銷售渠道中產品流通能力不足,這就對公司產品銷售信息傳遞的有效以及及時性帶來了十分不好的影響。

    (二)渠道過長,層層分割

    J 公司的渠道長度過長,這就容易導致公司的商品在中間商之間的轉移次數不斷增加,隨著中間商數量的增加,商品到達最終消費者手中的銷售價格也在不斷提高,在這種情況下,公司的產品相對于其他企業的產品來說就無法形成具有競爭優勢的銷售價格。

    (三)設計不足,缺乏創新

    J 公司對銷售渠道架構的設計不足,沒有關注公司各個產品之間的不同之處,沒有經過前期完整有效的市場情況調研,在設計制度相關組織架構時只憑經驗決定。在市場發

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