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    DA公司歸核化戰略探討

    日期:2021年05月21日 編輯:ad201107111759308692 作者:無憂論文網 點擊次數:27
    論文價格:150元/篇 論文編號:lw202105101206079954 論文字數:41054 所屬欄目:EMBA論文
    論文地區:中國 論文語種:中文 論文用途:碩士畢業論文 Master Thesis

    本文是一篇EMBA論文,筆者認為目前 DA 公司的業務組合存在問題。雖然作為“金牛業務”的制藥業可以為公司提供平穩的現金流,但房地產業和能源(煤炭)行業已經成為“瘦狗業務”,如不及時調整戰略,可能會影響到“金牛業務”的發展。制藥業對公司的發展起到了支撐作用,在今后應繼續采用“發展”戰略;而目前公司房地產和能源(煤炭)行業增長乏力,在今后發展過程中應采用適當收縮的“防御”或者“放棄”戰略。公司目前的任務除了維持“金牛業務”——制藥業務,最緊迫的任務是尋找新的“明星業務”和“問題業務”,并采取適當措施,使其進化為能支撐企業長遠發展“金牛業務”。


    第一章 緒論


    1.1 論文選題背景

    改革開放以后,尤其是進入 1980 年代,中國民營企業發展迅速。在激烈的市場競爭中,大量民營企業被淘汰,但也有少數企業因為領導者經營得當,企業得到迅速發展。進入 21 世紀后,中國房地產市場發展迅猛,能源(煤炭)行業也開始全面復蘇,在高利潤高回報的誘惑下,大量民營企業涉足房地產行業和能源(煤炭)行業,由原來的專業化經營方式走上多元化發展道路。DA 公司就是這樣一家在激烈的市場競爭中生存下來的藥物研制企業,并在 2000 年左右開始涉足房地產行業和能源(煤炭)行業,走上了多元化發展道路。隨著中國經濟的發展,中國經濟進入“新常態”和全面轉型升級階段。在經歷了將近 20 年的多元化發展道路之后,DA 公司的房地產業和能源(煤炭)業逐漸走向蕭條,所以 DA公司必須思考一個問題: 應繼續加大多元化,還是實行歸核化?

    從國外企業的選擇來看,在 20 世紀 70 年代以前,多元化經營是歐美發達國家企業普遍采用的一種發展戰略。這種多元化戰略起步于上世紀 20-40 年代,60-70 年代達到高峰。進入 20 世紀 80 年代,隨著外部經濟環境的變化,很多實施多元化戰略的企業出現經營困難,為改變這種狀態,以美國通用電氣公司調整經營范圍為標志,許多發達國家的企業開始掀起了“反多元化 ”浪潮,通過剝離方式回歸核心業務。馬凱斯( Markides,1990) 稱之為歸核化。但在現實中多元化經營依然普遍存在,據 2006 年《財富》雜志統計:80%的全球 500 強企業采用多元化經營戰略。

    在中國,2001—2006 有超過 60%的上市公司采用了多元化經營戰略,而2007-2010 年,這一比例更是增長到了 70%以上;與此同時,2002 年,我國有 20%以上的上市公司選擇實施歸核化戰略,2007-2010 年之間,這一比例更是增加到了 40%-50%。1因此,在實際操作中,每個企業會綜合考慮自己的發展特點、經濟和社會環境變化等因素,選擇多元化戰略或者歸核化戰略。

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    1.2 論文選題的意義及目的

    理論意義:在企業成長和發展過程中, 企業究竟應選擇多元化經營還是歸核化經營,是困擾學術界和企業界的一個難題。如果一個企業要選擇歸核化戰略,首先應該明確實施歸核化戰略的前提條件是什么?本文通過梳理選擇歸核化戰略的企業經驗,在前人研究基礎上,提出了企業選擇歸核化戰略的四個前提條件:時,形,勢,人,并在此基礎上分析 DA 公司是否滿足實施歸核化戰略的前提條件,進而診斷該公司是否應該選擇歸核化戰略,并提出 DA 公司選擇歸核化戰略的目標定位、路徑及保障措施。本文總結的選擇歸核化戰略的四個前提條件,對其他企業有一定借鑒意義。

    實踐意義:本文運用多元化戰略和歸核化戰略相關專業知識,梳理了 DA 公司進入 21 世紀以來的發展道路,結合國際和國內經濟發展形勢,總結了 DA 公司實施多元化戰略的教訓;運用歸核化相關理論知識,總結 DA 公司實施歸核化戰略經驗,對企業選擇發展道路有一定借鑒和指導意義。

    圖 3.2:成都 DA 公司架構圖

    圖 3.2:成都 DA 公司架構圖

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    第二章 相關概念與文獻綜述


    2.1 歸核化的概念

    歸核化(Re-focusing)的概念是學者們在研究多元化經營企業的過程中提出來的。在 20 世紀 70 年代以前,多元化經營成為很多企業發展壯大的法寶,多元化戰略從根本上改變了企業的組織結構,多元化戰略擴大了企業規模,也帶了機構臃腫、官僚主義、效率低下等問題,伴隨著經濟環境的變化,企業發展存在潛在危機,企業界最早感受到這一危機,因此韋爾奇在美國通用電氣公司根據“數一數二”原則,對企業進行了大刀闊斧的改造。在研究過程中,學者們曾先后用過“反混合兼并”(Re-conglomeratin)、“撤退”(Evaluation)、“反多元化”(De-diversifying)、“企業重組”(Restructuring)等概念描述類似的企業改造過程,“Re-focusing”的概念也是在研究企業這一改造過程中在 1990 年由馬凱斯(Markides)提出來的,康榮平和柯銀斌在 1999 年將其翻譯為“歸核化”。而馬凱斯(Markides)在不同的文章中對歸核化的表述也有所不同。在 1992 年的一篇文章中,馬凱斯(Markides)認為:歸核化是使過度多元化的企業重新回到最佳多元化限制,以改進公司效率的過程;2而在 1995 年的一篇文章中,馬凱斯(Markides)將“歸核化”定義為“實施多元化戰略的公司將其業務范圍進行收縮或集中,實現經營集中程度的提高,從而突出公司核心競爭能力的活動”。3從馬凱斯(Markides)的定義中,我們可以看到歸核化的幾個關鍵因素,一是降低多元化水平,縮小企業經營范圍,二是提升企業核心競爭力,改進公司效率。馬凱斯(Markides)的定義為開展歸核化研究打下堅實基礎。

    圖 3.1:DA 公司 1989-2000 年年產值,單位:百萬元

    圖 3.1:DA 公司 1989-2000 年年產值

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    2.2 國內外研究動態綜述

    2.2.1 歸核化理論探索階段

    一個理論往往發軔于實務界,企業界的新動向是新的企業發展理論成長的土壤,“歸核化”理論萌芽于企業界的“反多元化”運動和理論界對“多元化”經營的反思。歐美等國家的企業在 20 世紀 20-40 年代開始進行多元化經營,多元化經營的高峰在 60-70 年代形成。多元化經營雖然快速擴大了企業規模,但是由于盲目追求大而全,很多企業在實施多元化過程中,新業務與原有業務之間的關系不緊密,甚至與原有業務沒有任何關系,以至于企業內部組織混雜,運轉效率低下,整體經營績效下降。因此,在多元化經營達到高峰的時期,美國企業率先進行了調整:1965 年,資產剝離的企業與企業并購比例大約為 1:11,而 1974至 1977 年,這一比例已經上升到 1:2。4而以上世紀 80 年代韋爾奇對美國通用電氣公司進行“數一數二”改造為標志,歐美企業開始對企業進行大規?!胺炊嘣焙汀盎貧w主業”的改造。

    理論界也從上世紀 80 年代開始反思企業的多元化經營經驗,并對企業“回歸主業”展開思考。比德斯(T.J.Peters)和奧爾特曼(R.H.Waterman)在 1982年出版了《追求卓越》,在書中他們表達了反對企業進行混合的、非相關多元化經營和強調“回歸主業”的思想。

    日本學者尹丹景之在 1984 年出版的《經營戰略的內存邏輯》中一再強調企業在戰略上應該重視“集中”問題,認為“集中”可以產生企業活動的“中心”,并由“中心”產生波動效應,提高企業的運轉效率。同樣是在 1984 年,杜海姆(Duhaime)和格朗特(Grant)在研究美國 40 家實施多元化經營的大型企業基礎上,分析了導致這些企業做出資產決策的主要因素后發現:被剝離資產的盈利能力、和企業其他資產的關聯程度、相對于企業平均水平的財務狀況是影響企業資產剝離最為重要的因素。

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    第三章 DA 公司內外部環境分析.........................11

    3.1 DA 公司發展歷程.................................11

    3.2 DA 公司外部環境和內部環境分析.......................13

    第四章 DA 公司歸核化戰略的選擇.......................26

    4.1 企業選擇歸核化戰略的前提條件.......................26

    4.1.1 前提條件一:時——15 至 25 年的企業存在時間..............26

    4.1.2 前提條件二:形——企業過度多元化..................................28

    第五章 DA 公司歸核化戰略設計.................52

    5.1 DA 公司歸核化戰略的方向...........................52

    5.2 DA 公司實施歸核化戰略,進軍大健康產業的優勢.................. 52


    第五章 DA 公司歸核化戰略設計


    5.1 DA 公司歸核化戰略的方向

    通過第四章的分析可知,從企業發展歷史(時間要素)、企業多元化程度、企業所處環境和領導者意識四方面看,DA 公司選擇歸核化戰略是指日可待的選擇。

    DA 公司董事長在公司成立 30 周年大會上提出:大健康產業是社會永恒的發展熱潮,因此,公司謀劃在大健康領域取得更大發展。這為 DA 公司選擇歸核化戰略指明了發展方向。DA 公司的歸核化戰略,不僅是要使公司回歸藥物研制,更要在回歸藥物研制的基礎上對藥物研發進行重構。DA 公司實施歸核化戰略,我個人判斷將走先收縮再擴張的路徑,將是一個重塑企業核心能力,并在此基礎上由非相關多元化走向相關多元化的過程。

    DA 公司作為一家以藥物研發為主要業務的企業,進入大健康產業具有得天獨厚的優勢,主要包括

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